在“2012陸家嘴論壇”上，“構建與小微企業(yè)發(fā)展相匹配的金融體系”成為重點話題之一。事實上，早前，為小微企業(yè)提供小額信貸幾乎只是一種扶貧方式，但隨著經濟發(fā)展，作為融資服務金字塔底端，小額信貸出現了多樣化、差別化的探索和演繹，逐步形成更大范疇的“微金融”，而該種金融服務模式也被越來越多的人看作是尚未開發(fā)的財富。日前，以“融資服務金字塔底端———尚未開發(fā)的財富”為題的“2012首屆金融責任論壇”在上海中歐國際工商學院舉辦
金字塔底端的財富
“很多人沒有辦法通過傳統(tǒng)的商業(yè)銀行獲得融資?！敝袣W國際工商學院副教務長、中歐MBA學術主任陳世敏在2012首屆金融責任論壇上如此開場?！靶∥⑵髽I(yè)如同金字塔底端，融資需求對金融機構來說是尚未開發(fā)的財富，因此現在有很多金融機構已經把未來的發(fā)展目標瞄準了這一領域。而社會金融體系的金字塔底端和頂端一樣具有著舉足輕重的地位，中國金字塔的底端非常巨大，得到良好的融資會對中國未來發(fā)展產生積極作用，而非正式的金融機構（小微金融服務機構）和小額貸款對于底端融資非常重要，這些企業(yè)擔負著經濟發(fā)展的社會責任?！?br /> 中國農業(yè)大學經濟管理學教授、農村金融與投資研究中心主任何文廣對此表示，“最近幾年，非正式銀行一直被人們廣為談論，中國的經濟是由企業(yè)所主導的，包括大型企業(yè)、中型企業(yè)、小型企業(yè)、微型企業(yè)、低收入和失業(yè)群體。大型企業(yè)是高端市場，中小型企業(yè)是中間市場，而微型企業(yè)和低收入、失業(yè)群體則是低端市場，這是小額信貸的市場。所有的金融機構，他們都想要為大的企業(yè)服務，因此低端市場就受到了排斥性的對待?！倍怯捎谛∥⑵髽I(yè)的融資往往無法通過正式銀行獲得，從而催生了小微貸款及非正式銀行的產生和發(fā)展。
近年來，非正式銀行機構發(fā)展較快，尤其是小貸公司發(fā)展迅速，有效地幫助了很多小微企業(yè)及時拿到了救命錢，相對于銀行，非正式銀行機構更貼近客戶，也更了解地域性的生產優(yōu)勢，對于資金的分配更為合理，而且在操作上也比銀行相對繁瑣的審核方式具有更大的優(yōu)勢，可以說，非正式銀行的發(fā)展是小微企業(yè)存活的有力保障。
“它是不可能被正規(guī)銀行完全替代，并將永遠存在的。”何文廣教授認為，“不能完全將非正式銀行正規(guī)化，有很多非正式銀行是很難正規(guī)化的，能正規(guī)化的只是那些以組織化推進的，財務上可持續(xù)發(fā)展的方式來經營運作的個體?！?br /> 作為非正式銀行的代表，浙江省中新力和擔保有限公司董事長陳杭生則認為，非正式銀行的正規(guī)化對于金融業(yè)的最終目標來說沒有任何意義?！拔覀兊哪繕耸遣荒軓闹髁骰蛘呤钦?guī)銀行當中拿到錢的客戶。為什么這些客戶拿不到錢，歸結來說就是兩個原因，第一是因為這些客戶的信用等級不夠，換句話說就是風險比較大。第二是因為這些企業(yè)，銀行為他服務的成本比較高，也就是它的收入成本和不相匹配，這就是問題的根源?！倍钦姐y行所產生的原因是因為很多融資需求沒有被滿足以及監(jiān)管過度。
微貸內涵擴展
據了解，上世紀90年代起，中國國際經濟技術交流中心開始與聯合國開發(fā)計劃署合作，在國內多個城市和地區(qū)開展了以扶貧為宗旨的小額信貸示范項目。
到了2008年，小額信貸項目進而演變?yōu)榱恕皹嫿ㄖ袊栈萁鹑隗w系”項目?！巴ㄟ^增強金融機構商業(yè)的可持續(xù)性能力建設，實現其向低端市場，特別是貧困和低收入人口提供包容性的金融服務?！睒I(yè)內人士表示。
在本次論壇上，小額信貸聯盟創(chuàng)始人及理事長、中國社科院農村發(fā)展研究所研究員杜曉山給普惠金融及小額信貸做了梳理：小額信貸是指存貸、結算、匯款、保險等微型金融服務，是一個大的金融服務概念，而不純粹是金融貸款概念。普惠金融則是小額信貸的延伸和擴展，實際上是等于小額信貸加上小企業(yè)金融服務。
如今，伴隨著小微金融經濟的發(fā)展和微貸技術的成熟，微金融的定義與定位出現了新的變化。中國社會科學院副院長李揚曾將微金融解釋為：專門向小型和微型企業(yè)及中低收入階層提供小額度的可持續(xù)的金融產品和服務的活動。其包含兩個特點：一是以小微型企業(yè)以及貧困或中低收入群體為特定目標客戶；二是由于客戶有特殊性，所以它會有適合這樣一些特定目標階層客戶的金融產品和服務。值得強調的是，這類為特定目標客戶提供特殊金融產品和服務的項目或機構，他們追求自身財務自立和持續(xù)性目標。也就是說，小微金融服務機構自身應是有商業(yè)可持續(xù)性的，只有這樣，它才會成為整個大金融體系中不可或缺、越來越有生命力的一個部分。
“中國的小微金融正經歷著深刻的變革?！崩顡P指出，微型金融的服務對象已有了拓展，服務內容也需要更加多元化。從微型金融的服務對象上來看，李揚表示，如今不只包括傳統(tǒng)意義上的那些窮人和窮機構，還主要包括那些或許并不算貧困，但仍然不能從正規(guī)渠道獲得金融服務的個人或小型企業(yè)。
此外，金融服務的產品也在多元化，過去，一提到小微金融，指的就是小微貸款。但如今，這個概念已經大大拓展，不只是貸款，還有股權的服務、資本金的服務、存款、保險和其他一些增值服務。
與此同時，小微金融的主體也在擴展。如今經營小微金融的機構已經比較廣泛，主要有五類，即商業(yè)銀行、信用合作社、非盈利組織、非銀行金融機構以及村鎮(zhèn)銀行，這基本上涵蓋了現有所有金融機構。
就這樣，伴隨微貸業(yè)務的多元化發(fā)展，“微信貸”逐漸被“微金融”所取代。
微金融出現發(fā)展新機遇
小微金融的發(fā)展，如今到了一個新的開端和起點，這個新的起點之所以重要，可能昭示著從事小微金融的金融機構未來有大的發(fā)展。
李揚認為，我國經濟發(fā)展也為小微金融的發(fā)展提供了難得的機遇。一方面，我國經濟已經到了科學發(fā)展的新階段，民生、關注就業(yè)、關注社會和諧受到更多地關注；另一方面，金融業(yè)經過這么多年的發(fā)展，商業(yè)銀行已經很難像傳統(tǒng)的體制下那樣去依靠大企業(yè)了，就信貸而言，銀行主要服務對象應該逐步轉到中等企業(yè)以及小微企業(yè)上。
據介紹，在中國，銀行信貸的投放增幅非常不穩(wěn)定，比如今年1、2月份只有7000多億元，3月份到1.01萬億元，結果到了4月份又大幅減少，僅有6818億元。對于銀行來說，如何分配新增貸款是個大問題。
此外，李揚還指出，“目前大型商業(yè)銀行的大客戶已不僅僅依賴于銀行信貸了。隨著資本市場的發(fā)展，大客戶已找到了新融資渠道；隨后中等企業(yè)也開始離開，他們在銀行之外找到了更為靈活、成本更為低廉的融資方式和渠道。眼下大銀行貸款客戶主體是中等企業(yè)，小微企業(yè)今后將成為越來越重要的客戶?！?br /> 對于當前的銀行業(yè)而言，“隨著中國國民經濟增速的放緩、利率市場化的推進以及監(jiān)管日趨嚴格，商業(yè)銀行依靠高利差形成的利潤高速增長趨勢已經不可持續(xù)?！卑灿来笾腥A區(qū)銀行及資本市場主管合伙人蔡鑒昌也認為，中國銀行業(yè)高速增長的態(tài)勢已經不可持續(xù)，業(yè)務轉型的時間窗已經打開，銀行應該尋求自身發(fā)展與企業(yè)的雙贏。
另有安永會計師事務所合伙人分析，“事實上，從利差的角度來看，銀行對小企業(yè)客戶和‘三農’客戶貸款的議價能力較強，進而可制定較高的貸款利率，而中小商業(yè)銀行對小企業(yè)金融具有優(yōu)勢，從去年末乃至今年一季度的銀行業(yè)績報告中就可看出，中小銀行的利差比大型銀行利差相對高一點，從這一點上看，商業(yè)銀行也有意愿向小微企業(yè)金融服務方面傾斜?！?br /> 與此觀點相印證，目前從國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行，到城商行、農商行，再到小貸公司、村鎮(zhèn)銀行，都紛紛開始布局微型金融市場。隨著本土化和商業(yè)可持續(xù)性的推進，小微金融將成為整個大金融體系中不可或缺、越來越有生命力的一個部分。目前，小企業(yè)貸款已占所有銀行金融機構貸款余額27%。
涉足“微金融”的包商銀行董事長李鎮(zhèn)西也坦言，“希望更多金融機構或非銀行類金融機構來做小微企業(yè)，我們不擔心與大家在業(yè)務上發(fā)生沖突，因為這個市場太大了?！睋ぃ闪⒂?998年的城商行包商銀行，近幾年累計為小微企業(yè)發(fā)放貸款1345億元，最小筆貸款可低至3000元。
李鎮(zhèn)西表示，在國內銀行業(yè)看來，小微企業(yè)信貸存在成本高、風險大等弊端，加之貸款額度小、筆數多等特點，銀行并不愿花心思做這項業(yè)務。實際上，“微金融”除了肩負扶貧等社會責任宗旨外，其收益也很可觀。
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戴維·魯德曼：小額信貸有效性取決于三個標準
日前，在由中國小額信貸聯盟和北京師范大學社會創(chuàng)新研究院主辦的“小額信貸社會績效盡職調查”的沙龍上，全球發(fā)展中心高級研究員戴維·魯德曼（DavidRood-man）表示，小額信貸從19世紀70年代發(fā)展到現在，在較貧窮國家擁有數以百萬的客戶，但目前小額信貸的發(fā)展存在諸多限制，并且由于有些客戶過度借債或重復借債，使小額信貸存在泡沫化，形成潛在風險，相比較，儲蓄比信貸更能幫助赤貧者。針對中國小額信貸發(fā)展，他表示不鼓勵大量向赤貧人群提供貸款，支持小額信貸發(fā)展儲蓄、保險和匯款業(yè)務，尋找小額信貸新技術。
戴維·魯德曼指出，近年來，業(yè)界存在許多非隨機研究，這些定向研究的傾向性很強，對小額信貸非隨機性研究的偏見和曲解主要來源于以下四個方面：較富裕的人往往借更多的錢、遺漏變量-撥動-借款成功、項目傾向在較好地區(qū)成立辦事處、裁員苦苦掙扎或離開。2009年出現了第一個隨機性研究，隨機性研究可以有效解決上述偏見來源的前三個因素。
針對小額信貸的有效性，他指出，衡量是否有效的三個標準就是“擺脫貧窮、發(fā)展自由和發(fā)展成行業(yè)領軍”。他分析稱，接受小額信貸的人和普通正常家庭在婦女的花銷決策、學生、健康支出方面，差別很不明顯，但在購買耐用品上，接受小額信貸者比例高于普通正常家庭。在投資創(chuàng)立新企業(yè)方面，接受小額信貸者明顯超過普通正常家庭，從某種程度上看，小額信貸有助于刺激創(chuàng)業(yè)。他表示，儲蓄和信貸相似性很高，窮人的收入不僅低，而且具有不可預見性和不穩(wěn)定性，窮人使用許多金融服務———小額信貸具有正反兩面性，金融服務固有的權力———幫助人們管理錢。
“小額信貸不會讓客戶成為創(chuàng)造性毀滅的英雄，但是小額信貸機構是影響深遠的?！贝骶S·魯德曼表示
商業(yè)銀行紛紛掘金
近年來，隨著更多類型的機構進入微型金融市場，商業(yè)銀行面臨競爭加劇的同時也在重新探尋自己的定位。早在2011年底，招商銀行率先將貸款金額500萬元以下的小微企業(yè)貸款業(yè)務從“對公”部門劃歸到“零售”部門。這個看似簡單的調整，對于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行而言卻是一個巨大的轉變。為此，招行對微型金融業(yè)務的管理體制、經營流程都做了很大的調整。
而在小微金融領域，民生銀行無疑是典型代表。據悉，從今年3月起，民生銀行開始在廈門、上海、青島、天津、武漢等地大規(guī)模地建立城市商業(yè)合作社。截至6月7日，此類城市合作社已達64家，另有153家正在籌建中。
就這樣，城市商業(yè)合作社成了民生銀行客戶整合的主要抓手。所謂城市商業(yè)合作社，是將昔日商圈里松散的小微商戶，按照區(qū)域、行業(yè)、產業(yè)鏈特征，整合成一個有組織的經濟體，抱團抵御風險。
民生銀行零售業(yè)務部總裁艾民表示，經過3年的發(fā)展，民生銀行的小微企業(yè)金融已從最初追求規(guī)?；l(fā)展到專業(yè)化運作，再到如今進入客戶整合階段。在城市商業(yè)合作社的模式下，銀行能將有相同特征的小微企業(yè)聯合起來。這對于銀行而言，在解決信息不對稱問題的同時，也能以合作社為平臺，批量開發(fā)貸款客戶。
而批量開發(fā)解決風險的訣竅，就在于風險互助基金。一位參加了上述城市商業(yè)合作社的小微企業(yè)主就曾表示，合作社最大的亮點在于互助合作基金。
所謂小微企業(yè)互助合作基金，指的是城市商業(yè)合作社社員，且符合民生銀行授信條件的小微企業(yè)主，以“自愿互助、風險共擔、利益共存”為原則組成互助合作組織，并繳納一定數額的資金，委托專門的管理機構，為組織內各成員單位在民生銀行貸款而設立的擔保資金集合。
簡言之，互助合作基金，在某種程度上就是聯保貸款的升級版，互助合作基金的資金來源主要是基金成員繳納的資金。
截至目前，民生銀行已在多個城市建立了城市商業(yè)合作社，其中相當部分都成立了互助合作基金。以云南昆明成立的城市商業(yè)合作社為例，互助基金總規(guī)模已經達到3000萬元，受益企業(yè)約150家。
業(yè)內人士指出，一家小微企業(yè)貸款或者結算，其根本目的是為了企業(yè)自身的成長與發(fā)展。但是，相對于企業(yè)的成長與發(fā)展來說，貸款和結算并不是最重要的，企業(yè)上下游渠道的建設、社會關系的維護、企業(yè)管理的提升、行業(yè)經驗的交流等等，才是一家小微企業(yè)實現持久成長與發(fā)展的重要因素。但在當前的情況下，銀行往往從自身的角度出發(fā)，舍本逐末地與小微企業(yè)強調貸款和結算。而合作社機制可以幫助銀行做到內部的資金平衡。在合作社內，將70%不需要貸款的企業(yè)和30%需要貸款的企業(yè)整合到一起，銀行的資產利用將更為合理和有效。
微型金融體系建立需提速
盡管不少銀行都瞄準了小企業(yè)金融領域，但對小微企業(yè)信貸支持的風險，考驗著銀行業(yè)風險管控及金融產品創(chuàng)新能力。從去年第四季度和今年一季度情況來看，國內部分小微企業(yè)的貸款不良率呈上升趨勢。對于一些小微企業(yè)貸款業(yè)務比重較高的銀行來說，則需要承擔更大的風險。
中國人民銀行研究生部黨組書記焦瑾璞認為，當前我國微型金融體系具有諸多薄弱環(huán)節(jié)。其中，小額貸款公司的資金來源匱乏等問題相對突出，“批發(fā)加零售”多層次資金供給體系尚未形成。他同時建議有關部門應放寬小額貸款公司融資比例，注冊資本與融入資金的比例應從目前的1∶0.5適當提高到1∶1或1∶2。
毫無疑問，微型金融體系的建立有利于推動金融市場層次的多元化發(fā)展，以及進一步推動利率市場化改革，因此，微型金融體系的建立更需要步入快速軌道。
李揚認為，小微企業(yè)的融資需求帶有許多特殊性。而發(fā)展“微金融”業(yè)務進行大膽的創(chuàng)新和改革，才能適應小微企業(yè)的金融服務需求。首先，發(fā)展小微金融需要制定更為綜合的小微企業(yè)金融發(fā)展規(guī)劃，建立起多層次、多元化的小微企業(yè)融資機制，不應僅僅將重點放在銀行類機構上，也不應該對小微企業(yè)的金融支持局限于信貸；其次，應發(fā)展金融信息服務；第三，應制定和完善差異化的監(jiān)管政策；第四，應建立更加科學合理的風險分擔的社會機制，除了商業(yè)機制之外，還可以考慮成立政策型基金或證券銀行，以便對相關風險進行分散和補償；最后，應制定更加科學合理的財稅政策，支持小微企業(yè)金融業(yè)務的發(fā)展。
國務院發(fā)展研究中心金融研究員、中國銀行業(yè)協會首席經濟學家巴曙松曾提出，構建一個評級系統(tǒng)，把大銀行和小金融機構之間的資金渠道對接起來，是大勢所趨，對下一步發(fā)展小微金融無疑具有非常重要的意義。
“目前中國的的微金融大大的落后，落后于不同的國家市場地區(qū)5年、10年，甚至數十年?！币诵臗EO唐寧在本屆金融責任論壇上指出。唐寧認為，中國的微金融最大的問題是市場廣大，但是供給奇缺，需要大規(guī)模發(fā)展，小額信貸就是重中之重。唐寧表示：“中國的微金融非常有希望，市場非常大，有很多的細分領域，每一個細分領域都可以成就多家企業(yè)。作為有志的企業(yè)家，未來的職業(yè)經理人，完全可以從今天開始，審慎積極地去看待，抓住小額信貸、微金融發(fā)展的機遇。”
在制度上，杜曉山也繼唐寧后指出，中國小額信貸政策、法規(guī)制訂滯后，同時重商業(yè)小貸，輕公益性小貸?！爸两瘢☆~信貸法規(guī)都是針對正規(guī)的商業(yè)性銀行機構和新型金融機構的，沒有任何具體的關于公益性小額信貸業(yè)務或者機構的規(guī)范性法規(guī)文件。公益性小額信貸非常重要，雖然商業(yè)性小貸看起來前景光明，但潛在的危機不容忽視。印度出現的小貸危機，對中國有很重要的警示作用。”
由此，小額信貸在商業(yè)性的和公益性方面都要發(fā)展。杜曉山表示，對于小額信貸，必須注意考核財務績效和社會績效兩個基本底線。防止過于依賴補貼的同時，又要防止過度商業(yè)化傾向。因為小額信貸不是純粹的金融業(yè)務，而是一個社會項目，或者說叫社會發(fā)展的一個實驗和經濟金融事業(yè)的結合物。