過去的20年里，互聯(lián)網(wǎng)對中國方方面面（從生產(chǎn)、消費(fèi)、服務(wù)、企業(yè)組織、政治環(huán)境，再到輿論生態(tài)）的影響，已經(jīng)為世人所共睹，無需贅言。

然而，顛覆性的影響才剛剛開始。誠如馬云所言，“世界正在加速改變，正當(dāng)很多人還不知道IT（信息技術(shù)）是何物的時候，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)開始邁向DT（數(shù)字科技）時代?！痹?端、機(jī)器學(xué)習(xí)、快速迭代、技術(shù)范式快速向商業(yè)范式演變等，正是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的趨勢和時代特征。

在這樣的技術(shù)和時代背景下，與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，改造舊有的商業(yè)模式、提升技術(shù)效率、更好、更精準(zhǔn)地服務(wù)用戶、更快地擴(kuò)大市場份額，就成了各種產(chǎn)業(yè)進(jìn)化的必經(jīng)之路，從而造就了不可抵擋的“互聯(lián)網(wǎng)+”運(yùn)動。金融業(yè)更是不例外，將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)思想、互聯(lián)網(wǎng)資源和傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、渠道、用戶融為一體，為我所用， 實現(xiàn)1+1大于2的效應(yīng)，正是“互聯(lián)網(wǎng)金融”所要追求的目標(biāo)。鑒于金融交易無需實物商品那樣需要有形的物流和其他大型物理性基礎(chǔ)設(shè)施，互聯(lián)網(wǎng)對金融的滲透將會是最快而又最徹底的。那么，可以想象，行業(yè)的大洗牌、大革命也將是最為劇烈的。

道家講“道可道，非常道；名可名，非常名；”“故常無，欲以觀其；常有，欲以觀其徼”，佛法講世間無常。一個金融企業(yè)要想在這一時代屹立不倒，甚至是引領(lǐng)風(fēng)騷，必須要深刻地思考，哪些是不變的、是要堅守的？哪些又是要不斷變革、不斷摒棄的？

一、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的對比

在金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)相互結(jié)合以后，所呈現(xiàn)的各種紛繁復(fù)雜的商業(yè)模式、各種光怪陸離的現(xiàn)象面前，我門首先必須要保持的是一顆“攖寧”的心，用冷靜、超然的心態(tài)回歸商業(yè)模式的本質(zhì)。正如《莊子·大宗師》所言：“其為物無不將也，無不迎也，無不毀也，無不成也，其名為攖寧。攖寧者，攖而后成者也。”

簡單來講，金融業(yè)務(wù)無非是要在一定的時間和空間條件下，將特定的資金/資源，配置給正確的人，做一件正確的事，從而實現(xiàn)以一種約定的方式，以一定的增值回報率回收資金/資源，并如此循環(huán)往復(fù)的過程。而互聯(lián)網(wǎng)金融要實現(xiàn)的依然是這一過程，并沒有顛覆上述的根本性功能。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)依然是金融。它并不是一個新的行業(yè)，而是一種新的技術(shù)形態(tài)、一種新的行業(yè)競爭規(guī)則，和一種新的行業(yè)生態(tài)。

和傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的先進(jìn)性，集中地體現(xiàn)在以下幾個方面：

第一，更加高效地拓展了空間經(jīng)濟(jì)的范圍。在傳統(tǒng)的條件下，受制于地理位置疏遠(yuǎn)所引致的信息交流成本、信息調(diào)查成本、締約成本和權(quán)利救濟(jì)成本過高，金融業(yè)務(wù)時間經(jīng)濟(jì)的屬性表現(xiàn)得更為突出（也即，投資人以犧牲當(dāng)前資金的處分能力，來換取未來時間更大的處分能力），空間經(jīng)濟(jì)的屬性則一定程度上受到壓抑。

打個比方，一個地處海南島的融資客，如果有一筆融資需要，他很難在海南島以外的地方獲得投資。原因很簡單，外地投資客根本不知道海南島有這樣的一個需求的存在，也無從知曉投資的安全性如何，而在發(fā)生實際損失時，更是難以救濟(jì)他的權(quán)利。這樣的結(jié)果就使得，雖然真實社會中存在著大量的閑散資金和優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會，但由于交易費(fèi)用過高，資金需求方和資金供給方往往難以有效的匹配。

但是，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)則大大地改善了上述的交易困境。借助于信息網(wǎng)絡(luò)在民間的滲透，一個優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會，在社會當(dāng)中的信息展示面（信息寬度）大大拓寬了；借助于精準(zhǔn)營銷，一個投資機(jī)會，在社會當(dāng)中的有效送達(dá)率（信息深度）空前提高了；借助于第三方征信、擔(dān)保，異地投資人的救濟(jì)成本大大降低了…于是，資金需求方和資金供給方的地理空間被大大縮小，從而引爆了空間經(jīng)濟(jì)的能量。

第二，資本集聚的規(guī)模更大、聚集的速度更快。由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)極大地突破了空間經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的障礙，資本聚集的規(guī)模自然更大，聚集的速度也更快。2013年，一家憑手機(jī)端余額寶為濫觴，從而異軍突起的天弘基金，一躍成為全中國最大基金管理規(guī)模的公司。這一令人驚嘆的案例，足以讓無數(shù)金融企業(yè)感到焦慮和不安。在未來，還將有更多令人驚嘆的案例。

第三，中間渠道成本不斷被壓縮。在傳統(tǒng)的條件下，一個金融產(chǎn)品在從發(fā)行人到投資者手中的過程，一般至少一要經(jīng)歷1-2層的中間渠道。其中最為典型的渠道是商業(yè)銀行，這主要是因為商業(yè)銀行具備龐大的物理網(wǎng)點(diǎn)，天然地和客戶有最為廣泛的接觸面。中間渠道成本居高不下，一直是許多垂直型金融機(jī)構(gòu)的痛點(diǎn)。而中間渠道成本居高不下的原因，一是緣于商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)的自然壟斷，二是緣于傳統(tǒng)的物理性渠道無法提供可視化、透明化的大數(shù)據(jù)，營銷的效率不高。

但是，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改變了這一切。通過手機(jī)端、PC端以及其他終端設(shè)備和個人的直接連接，諸多金融產(chǎn)品發(fā)行人，得以擺脫商業(yè)銀行渠道對客戶接觸面的壟斷，使得品牌傳播、產(chǎn)品發(fā)行可以直接對接個人，減少了中間流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)；此外，由于大數(shù)據(jù)的普及，使得終端個體的異質(zhì)性數(shù)據(jù)和同質(zhì)性數(shù)據(jù)變得唾手可及，從而使得CPC、CPS變得經(jīng)濟(jì)可行，輔之以病毒營銷等先進(jìn)的營銷理念，最終促成了用戶轉(zhuǎn)化率的提高，從而使得中間渠道成本不斷被壓縮。

第四，交易更加便捷，用戶體驗更好。在原來的純線下交易條件下，用戶個體往往需要在特定的物理空間和特定工作時段發(fā)生交易行為，往往完成一個交易行為需要付出在途的成本和排隊等待的時間。但是，在互聯(lián)網(wǎng)終端普及以后，一個交易行為可以在任何時間、任何地點(diǎn)發(fā)生（at anytime, and anywhere），用戶原來需要付出的在途成本和等待時間變得沒有必要。交易的便捷性大大提升了。此外，由于透明、公正的評價體系，以及及時反饋系統(tǒng)的存在，使得服務(wù)的評判維度變得立體、科學(xué)和全面，加之各家機(jī)構(gòu)為了爭取更多的終端用戶，競相改善服務(wù)方法和服務(wù)工具，用戶的體驗也變得越來越好。

第五、風(fēng)險控制的工具越來越完備，中小微企業(yè)的融資需求得到更好地滿足。在傳統(tǒng)的條件下，由于大量真實世界的信息是隱性的（不透明）、不可傳播、不可分享的，金融機(jī)構(gòu)控制風(fēng)險的手段極為有限。最為常見的資產(chǎn)保全手段即是要求融資人提供抵押、質(zhì)押或者擔(dān)保，這一特征，往往使得輕資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)項目，反而得不到相應(yīng)的資。由此也產(chǎn)生一個后果，即新興產(chǎn)業(yè)、中小企業(yè)，融資非常困難。但是，在互聯(lián)網(wǎng)條件下，由于大數(shù)據(jù)的存在，以及賬戶管理、異常行為監(jiān)測、風(fēng)險預(yù)警等多種風(fēng)險管理工具和體系的存在，使得風(fēng)險預(yù)判、資產(chǎn)保全、權(quán)利救濟(jì)的手段變得更加多樣化、更加有效，從而使得具備輕資產(chǎn)特征的優(yōu)質(zhì)項目的融資能力增強(qiáng)，新興產(chǎn)業(yè)、中小微企業(yè)的融資需求能夠得到更好的滿足。

第六，信息的共享，變得越來越有外部經(jīng)濟(jì)性。在傳統(tǒng)條件下，信息共享的廣度和深度，受地理空間、媒介屬性、事件公共性的大小等多重條件的約束，一個投資機(jī)會、一起風(fēng)險事件，其信息的共享所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)外部性相對有限。但是，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)條件下，信息共享的廣度和深度，空前地提高。例如，一個在廣東省出現(xiàn)的新型詐騙案，在自媒體和搜索引擎的雙重作用下，往往不出幾日即可被全國人民所知曉；一個好的金融商業(yè)模式，也有可能在短短的幾周之內(nèi)，引來無數(shù)人的學(xué)習(xí)和模仿。所以，外部經(jīng)濟(jì)性的特征也越來越強(qiáng)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來的挑戰(zhàn)

正如硬幣的兩面，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)和金融相媾合而產(chǎn)生奇妙的效率提升的同時，互聯(lián)網(wǎng)金融也將給世人帶來前所未有的挑戰(zhàn)。挑戰(zhàn)集中包括以下幾個方面：

第一、 行業(yè)分化加劇，馬太效應(yīng)更加明顯。由于互聯(lián)網(wǎng)突破了地理空間的約束、突破了用戶服務(wù)規(guī)模上限的約束，這使得強(qiáng)者更強(qiáng)、弱者更弱。激烈的競爭，將會導(dǎo)致大量的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在未來被消滅或吞并。只有兩種金融機(jī)構(gòu)會在激烈的競爭中取勝，一種是具備完整金融生態(tài)培育能力的綜合性巨無霸；一種是專注于某一領(lǐng)域具備鮮明特色的垂直型機(jī)構(gòu)。這種趨勢對無數(shù)處于中間形態(tài)的金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)成了極大的挑戰(zhàn)。要么成為前者，要么成為后者，否則前途渺茫。

第二，金融安全將面臨更加復(fù)雜的問題。

第一，是產(chǎn)品安全問題。金融創(chuàng)新的空前繁榮，在給社會帶來效率提升的同時，也給不少缺乏道德的金融機(jī)構(gòu)，鉆制度和技術(shù)空子的機(jī)會，類似于龐氏騙局的案例不在少數(shù)。

第二、是用戶信息安全問題。互聯(lián)網(wǎng)+運(yùn)動發(fā)展至今，爭奪用戶、爭奪端口的白熱化競爭已經(jīng)成為常態(tài)，然而，在競爭中部分落敗的企業(yè)、或者某些敗德的企業(yè)，往往會將用戶信息作為變現(xiàn)的資產(chǎn)，倒賣給其他機(jī)構(gòu)甚至是不法分子，從而給用戶的隱私安全、財產(chǎn)安全、甚至是人身安全帶來極大的隱患。

第三是，金融的系統(tǒng)性風(fēng)險問題。金融行業(yè)本身就是一個具有極強(qiáng)公共性的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)的公共性則更是將其發(fā)揮到極致，和以往相比，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)背景下，一個風(fēng)險事件發(fā)酵的速度極快，傳播面極大，從而導(dǎo)致一個地區(qū)甚至是一個國家金融的系統(tǒng)波動性加劇，也給監(jiān)管部門危機(jī)處理帶來前所未有的難度。

第四是，技術(shù)運(yùn)營的問題。自從互聯(lián)網(wǎng)誕生的那一刻起，黑客就已經(jīng)如影隨形。近年來，網(wǎng)絡(luò)病毒、釣魚網(wǎng)站不僅沒有因為反病毒技術(shù)的不斷進(jìn)步而消亡，反而變得愈發(fā)隱蔽和更具有破壞力。

第五是，金融監(jiān)管的問題。面對日新月異的金融創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和日趨復(fù)雜的環(huán)境，金融監(jiān)管的適當(dāng)性、及時性和有效性，都面臨新的挑戰(zhàn)，如何激勵和約束交易主體在恰當(dāng)?shù)囊?guī)則范圍內(nèi)自主交易，做到既能有效發(fā)揮金融市場在資源配置過程中的核心作用，又要有效規(guī)避金融風(fēng)險的發(fā)生，是令監(jiān)管當(dāng)局頗為頭痛的難題。

第三，對機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)組織形態(tài)的解構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的組織形式大多是在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時代確立起來的，并形成了行業(yè)的慣性。當(dāng)前金融行業(yè)等級森嚴(yán)的官僚層級制，真是工業(yè)經(jīng)濟(jì)時代最典型的組織特征。在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時代，由于生產(chǎn)方占有強(qiáng)勢地位，企業(yè)為了減少管理的復(fù)雜性、提高效益而普遍采取規(guī)模經(jīng)濟(jì)的企業(yè)管理模式，產(chǎn)品相對單一。但是，在互聯(lián)網(wǎng)時代，規(guī)模經(jīng)濟(jì)的企業(yè)管理模式，正在日益受到挑戰(zhàn)。一方面，互聯(lián)網(wǎng)大大提高了個性化需求聚合的可能，消費(fèi)者多樣化的需求得到滿足的難度越來越?。?br />
另外一方面，渠道的扁平化、供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致成本的下降，使得針對特定群體的豐富產(chǎn)品組合變得更加有利可圖。這兩個方面的影響，迫使更多的企業(yè)組織從官僚層級架構(gòu)向以項目小組為核心的靈活企業(yè)組織轉(zhuǎn)變。這一趨勢在金融行業(yè)將會變得尤為突出，靈活的私募股權(quán)投資基金的生命力正是最好的證明。一些大型機(jī)構(gòu)冗長的決策流程、僵化的人事和激勵制度，使得決策權(quán)很難交給“一線聽到炮聲的人”，也很難使得最具創(chuàng)造力和奮斗精神的人才留在組織內(nèi)部。遺憾的是，仍然有很多機(jī)構(gòu)依然抱殘守缺，頑固地堅持一個即將被時代所拋棄的舊體制。

第四，用戶真假需求甄別的難度。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)革命帶來了工具的豐富性、數(shù)據(jù)的完備性，在給決策者帶來便利性的同時，也往往給決策者帶來疑惑，什么才是用戶的真實需求？哪些是假需求？哪些是核心需求？哪些又是非核心需求？在諸多需求里面，各種需求的位階應(yīng)當(dāng)如何安排？在海量的數(shù)據(jù)和多樣化的技術(shù)工具，特別是在多樣化的用戶面前，這些問題并不是一個輕而易舉就可以回答的。如果一個產(chǎn)品發(fā)行者在用戶需求真實性的判斷上犯了錯誤，或者在滿足用戶需求的順位上做出了錯誤的決策，往往會導(dǎo)致失敗。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融時代，我們要做些什么？

再次回顧一下金融的本質(zhì)，“金融業(yè)務(wù)無非是要在一定的時間和空間條件下，將特定的資金/資源，配置給正確的人，做一件正確的事，從而實現(xiàn)以一種約定的方式，以一定的增值回報率回收資金/資源，并如此循環(huán)往復(fù)的過程”。上述的過程涉及三個要素：第一，資金/投資人；第二，項目源/融資方；第三，交易居間人（包括管理人、渠道、增信服務(wù)方等）。由此衍生出來的商業(yè)模式，無非以下幾種：B2B、B2C、C2C、B2B2C、C2B2C、C2B等。

作為金融機(jī)構(gòu)來講，其扮演的角色無非三種：對用戶的資產(chǎn)增值及投資風(fēng)險需要實際負(fù)責(zé)的管理人、對用戶無需負(fù)最終責(zé)任的交易撮合平臺或者渠道、信用增值服務(wù)者，共三個類型。而不論是它扮演什么樣的角色，要想在激烈的競爭中具備競爭優(yōu)勢，都必須完成：好的產(chǎn)品服務(wù)/組合→用戶規(guī)?！Y金規(guī)模的“正向循環(huán)鐵三角”，誰做得好，誰就能獲得競爭優(yōu)勢，反之，誰就會失去市場地位。這就要求我們至少做到以下幾點(diǎn)：

第一，精準(zhǔn)地識別誰才是你真實的用戶。任何一個產(chǎn)品，或是一個機(jī)構(gòu)，都無法滿足所有人的需求，機(jī)構(gòu)必須根據(jù)自身的資源稟賦特點(diǎn)和專業(yè)特長，準(zhǔn)確的界定用戶的范圍，將有限的資源，集中用在真實的用戶身上，避免陷入盲目燒錢，擴(kuò)大用戶規(guī)模的戰(zhàn)略陷阱。

第二，精準(zhǔn)地甄別用戶的真實需求和核心需求。我們要避免陷入錯誤投入和喧賓奪主的戰(zhàn)略錯誤。精準(zhǔn)地甄別用戶的需求，既需要充分地考慮用戶的行為特征和決策模式，也要充分地挖掘機(jī)構(gòu)自身的資源稟賦和實際專長，要做到兩者之間的耦合和匹配，避免盲目燒錢，做自己不擅長的事。

第三，要付出100%的努力做好產(chǎn)品/服務(wù)，特別是要站在用戶的立場，替用戶做好風(fēng)險管理。用戶是互聯(lián)網(wǎng)金融的一切。作為一個金融機(jī)構(gòu)，而要想爭取用戶，就必須有好的金融產(chǎn)品或服務(wù)，切實地解決用戶的痛點(diǎn)問題。這就需要站在用戶的立場上，做好研發(fā)和系統(tǒng)的服務(wù)。特別是，不論一個金融機(jī)構(gòu)，究竟是作為一個管理人、交易平臺，抑或是增信服務(wù)人，都需要幫助用戶做好風(fēng)險管理，盡最大努力幫助用戶規(guī)避風(fēng)險。風(fēng)險事件，不僅會損害機(jī)構(gòu)的品牌聲譽(yù)，更會造成用戶的持續(xù)流失。

第四，要做好用戶應(yīng)用場景的布局。在互聯(lián)網(wǎng)時代，很多交易直接在手機(jī)端或PC端完成。但是，不同類型的交易，往往需要不同的交易場景。一個鉆石電商所需要的交易場景，和生鮮電商需要的交易場景必然完全不同。對于金融行業(yè)也是一樣。不同金額、不同目的、不同時間周期、不同現(xiàn)金流分布、不同權(quán)利類型的金融交易其用戶應(yīng)用場景必然不同。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，必須針對性地從用戶行為模式中尋找到最佳的應(yīng)用場景——該產(chǎn)品解決用戶什么痛點(diǎn)問題？用戶在什么樣的環(huán)境下容易做出交易的決策？制約用戶交易的技術(shù)障礙、環(huán)境障礙、心理障礙有哪些？如何排除這些障礙？等等。

第五，要不斷地完善與用戶之間的交互應(yīng)用，不斷提高技術(shù)運(yùn)營的水平。由于用戶交互應(yīng)用開發(fā)失敗而導(dǎo)致整個產(chǎn)品或品牌失敗的例子比比皆是。最早進(jìn)入中國的團(tuán)購網(wǎng)站Group on的破敗由于其對中國消費(fèi)者先瀏覽后注冊（國外消費(fèi)者一般是先注冊后瀏覽）習(xí)慣的不了解，而最終歸于流產(chǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展至今，有多少金融機(jī)構(gòu)的APP是具有活躍度的？真正活躍的APP恐怕不及千分之一。其中除了有產(chǎn)品本身的問題以外，很重要的原因，也有很多可以歸于在術(shù)層面，用戶交互界面開發(fā)得不好。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，必須不斷地迭代、完善與用戶的交互，不斷提高技術(shù)運(yùn)營的水平。