近日，央行出臺了《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法(征求意見稿)》，引起了P2P行業(yè)的廣泛關(guān)注。業(yè)內(nèi)普遍認為，該管理辦法不僅僅會對第三方支付造成打擊，也會對P2P平臺造成一定的影響。

一、限制與第三方支付的合作，增加P2P平臺成本

目前，大量P2P公司采用了第三方支付平臺進行資金托管以增強投資人資金的安全性。投資人將資金充值到在第三方支付平臺開設(shè)的賬戶中，然后在P2P平臺進行充值，第三方支付平臺負責(zé)監(jiān)控和管理投資人的資金，避免P2P平臺觸碰。

但是，管理辦法第十七條中明確指出：“個人客戶擁有綜合類支付賬戶的，其所有支付賬戶的余額付款交易年累計應(yīng)不超過20萬元。僅擁有消費類支付賬戶的，其所有支付賬戶的余額付款交易年累計應(yīng)不超過10萬元。超出限額的付款交易應(yīng)通過客戶的銀行賬戶辦理?！?/span>

也就是說，投資人使用第三方支付賬戶進行投資時，年投資額最多不能超過20萬元，超過的部分只能直接通過銀行轉(zhuǎn)賬進行，或者將第三方支付平臺僅僅作為一個通道(這也是政策中所透露出的意向)。

但是現(xiàn)在許多投資人一次的投資額就有可能超過20萬元，因此，該管理辦法實際在一定程度上限制了第三方支付平臺的發(fā)展及其與P2P平臺的合作。

這當(dāng)然對第三方支付造成了打擊，也是對之前提出的“銀行存管”的推動。但是，如果要將資金托管從第三方支付平臺轉(zhuǎn)為銀行，P2P平臺也要付出較大的代價。

首先是成本的增加。第三方支付平臺在對其賬戶內(nèi)投資人的資金進行清算、劃轉(zhuǎn)等操作時，其實是自己內(nèi)部的交易，不涉及銀行，因此成本很低。但是一旦涉及到銀行，其內(nèi)部的制度規(guī)范較為復(fù)雜，許多操作都需要費用，P2P平臺的業(yè)務(wù)成本就會上升。

地標金融CEO劉俠風(fēng)表示：“與銀行合作的話，充值手續(xù)費和托管費或許也會上升。現(xiàn)在某第三方支付平臺的托管費是10萬左右一年，以后這個錢應(yīng)該是交給銀行了。充值手續(xù)費現(xiàn)在一般是千分之一到千分之2.5;如果和銀行合作，還不能避開第三方支付的話，擔(dān)心多收一次充值手續(xù)費?！倍揖退悴粫嗍找淮?，銀行要求的手續(xù)費似乎也會相對高一些。

其次是數(shù)據(jù)遷移工程量大。7月2日，積木盒子正式啟動民生銀行托管時，用了一天多的時間進行系統(tǒng)維護。

之前在某平臺從事渠道工作的某位人員指出，采用第三方支付平臺托管資金后，很多用戶的資金停留在該平臺的賬戶中，早期的交易也還停留其中。如果要轉(zhuǎn)換，那就必須把原先的資金抽出來，要么平臺強行債轉(zhuǎn)，墊錢抽出資金;要么就是等到期一筆筆抽出資金。

也就是說，客戶數(shù)量越多，切換難度越大。所以新平臺切換托管平臺容易，大平臺就痛苦和困難了，要耗費大量的時間和精力。

另外，雖然新平臺切換托管平臺在工程量方面較為容易，但許多銀行出于各種考慮并不愿意與不太出名的新平臺、小平臺合作。因此，這些平臺也并沒有什么優(yōu)勢。

最后是客戶的流動。P2P觀察編輯在體驗民生銀行托管的積木盒子時發(fā)現(xiàn)，雖然平臺不收取任何手續(xù)費，但在使用平臺不支持的某些銀行進行充值時，需要繳納跨行轉(zhuǎn)賬的手續(xù)費。這是投資人需要多支付的成本，或許會影響其投資選擇。

另外，銀行的業(yè)務(wù)操作效率相對較慢，也會影響用戶的投資體驗。如果不能及時到賬的話，投資人可能就會選擇放棄投資。這對P2P平臺也是一種較大的打擊。

二、優(yōu)勝劣汰，加劇行業(yè)洗牌

根據(jù)上面對P2P平臺成本的分析，不難理解，管理辦法的出臺將會使得P2P行業(yè)內(nèi)部某些實力不足的公司慘遭淘汰。當(dāng)然，這也會讓行業(yè)中的佼佼者與真正有實力的平臺得到更好的發(fā)展。因此可以預(yù)見，在不久的將來P2P行業(yè)將迎來一次洗牌期。

三、銀行話語權(quán)增加，兩極分化、競爭不易

上文已經(jīng)提到，管理辦法與之前的《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見》一脈相承，推動銀行對P2P平臺進行資金存管。通過出臺硬性規(guī)定，實際上增加了銀行在面對P2P平臺時的“底氣”。這或許會增加某些平臺的優(yōu)勢，比如有銀行背景的平臺和已經(jīng)進完成了銀行存管的平臺等等。

另外，上文提到的“原本行業(yè)中的佼佼者會得到更好的發(fā)展，還未得到發(fā)展的小平臺或許會被銀行拒絕”的情況，可能會使得行業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)兩極分化的場面。

四、促進整個行業(yè)的發(fā)展

雖然管理辦法的出臺對各個平臺會造成一定程度的不良影響，但對于整個行業(yè)來說，或許是一種利好。銀行資金存管無疑會增強投資人資金的安全性，使得網(wǎng)貸成為一種更加安全的投資方式。這也許會使得眾多在股市中受挫的，或者認為銀行利率過低又擔(dān)心其它理財方式不夠安全的投資人加入到投資P2P的隊伍中來。

另外，隨著P2P行業(yè)的日漸壯大，各平臺的體量也越來越大，由銀行進行資金存管也可以降低平臺自身的運營風(fēng)險。

五、意見征求中，結(jié)果難推斷

在采訪中，某業(yè)內(nèi)人士向筆者表示，現(xiàn)在評論該管理辦法對P2P行業(yè)的影響還有些為時過早。畢竟，《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見》細則仍未出臺，支付管理辦法也還在征求意見。

另外，銀行方面的態(tài)度也還不甚明朗，不知道是否能夠及時跟進，也不知道其對進行P2P資金存管的決心幾何。

因此，對P2P平臺而言，在早作打算的同時，也無需杞人憂天。在心理、技術(shù)、資源等方面做足充分準備之后，只需靜靜等待。