現(xiàn)金貸平臺(tái)凜冬已至！

       剛剛，一位業(yè)內(nèi)人士獨(dú)家對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者透露，從銀監(jiān)會(huì)方面獲知國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定與發(fā)展委員會(huì)傳達(dá)關(guān)于清理整頓網(wǎng)貸公司的信息，其中涉及現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的大致內(nèi)容如下：

1、除現(xiàn)有157家已有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的機(jī)構(gòu)之外，不再發(fā)放新的牌照。

2、 徹查并清理國(guó)資代持股權(quán)、以國(guó)資名義申請(qǐng)牌照等掛靠的情況（例如江西的牌照大部分屬于掛靠，估計(jì)基本都會(huì)停掉）。

3、重點(diǎn)關(guān)注最近一年內(nèi)發(fā)生過(guò)控制權(quán)變更的持牌機(jī)構(gòu)，對(duì)于不符合要求的限期整改。

4、 清理后只保留兩類(lèi)持牌機(jī)構(gòu)：大型國(guó)企（最好有金融背景）；大的互聯(lián)網(wǎng)主體（如螞蟻金服、京東、百度），一個(gè)集團(tuán)只保留一個(gè)牌照。

5、 不允許把小額債權(quán)做成資產(chǎn)包在交易平臺(tái)出售，或以其他方式證券化。

這意味著，現(xiàn)金貸平臺(tái)已被一刀切了，合規(guī)玩家將寥寥無(wú)幾。

       而就在昨晚，一份關(guān)于暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的特急通知來(lái)襲，現(xiàn)金貸行業(yè)才剛被打了個(gè)措手不及。三家已在美上市的中國(guó)現(xiàn)金貸公司股價(jià)應(yīng)聲下跌。周二，趣店盤(pán)前一度跌超30%，宜人貸和拍拍貸跌幅超10%。

       截至北京時(shí)間11月22日凌晨5點(diǎn)美股收盤(pán)，趣店下跌3.34%，收?qǐng)?bào)19.41美元；拍拍貸大跌14.01%，收?qǐng)?bào)10.8美元；宜人貸跌0.44%，收?qǐng)?bào)44.9美元。

     “這只是一個(gè)開(kāi)始，現(xiàn)金貸行業(yè)無(wú)疑會(huì)是繼P2P行業(yè)之后下一個(gè)被監(jiān)管?chē)?yán)厲整頓的領(lǐng)域?！北本┠尘W(wǎng)貸平臺(tái)負(fù)責(zé)人張弛（化名）對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，“對(duì)于一些有上市計(jì)劃的現(xiàn)金貸平臺(tái)而言，前一段時(shí)間掀起的窗口期可以說(shuō)是基本結(jié)束了?，F(xiàn)金貸的資本寒冬或?qū)?lái)臨?！?span>

行業(yè)亂象觸發(fā)強(qiáng)監(jiān)管

       11月21日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室向各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）整治辦下發(fā)特急文件《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》（下稱《通知》），要求各級(jí)小貸公司監(jiān)管部門(mén)即日起一律不得新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)（互聯(lián)網(wǎng)）小額貸款公司，禁止小貸公司跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)。

      《通知》明確指出，近年來(lái)，有些地區(qū)陸續(xù)批設(shè)了網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司或允許小額貸款公司開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)，部分機(jī)構(gòu)開(kāi)展的“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

      “雖然《通知》收緊的是網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，但卻是沖著現(xiàn)金貸而去的?！睆埑谡f(shuō)，近些年來(lái)，網(wǎng)絡(luò)小貸公司與現(xiàn)金貸的關(guān)系越來(lái)越密切。一些網(wǎng)絡(luò)小貸公司要么自己開(kāi)展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，要么是作為現(xiàn)金貸平臺(tái)的資金供給方。尤其是，由于目前沒(méi)有專(zhuān)門(mén)針對(duì)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的金融牌照，因此很多現(xiàn)金貸平臺(tái)為了規(guī)避一定的風(fēng)險(xiǎn)，往往以網(wǎng)絡(luò)小貸牌照打掩護(hù)，手握一張或幾張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，進(jìn)而模糊了兩者之間的概念和界限。

       而現(xiàn)金貸在野蠻生長(zhǎng)中暴露出的“弊病”則是更直接觸發(fā)了強(qiáng)監(jiān)管。

       紫馬財(cái)行CEO唐學(xué)慶在《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)指出，現(xiàn)金貸在發(fā)展中逐漸暴露出放款門(mén)檻低、高利貸款、暴力催收、資金來(lái)源不明等一系列問(wèn)題，并造成多起惡性事件，產(chǎn)生了惡劣的社會(huì)影響。“此次互金整治辦在《通知》文件中標(biāo)有‘特急’，足見(jiàn)對(duì)問(wèn)題的重視”。

       融道網(wǎng)創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)周漢對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者分析，隨著現(xiàn)金貸公司取得網(wǎng)絡(luò)小貸的牌照，或者與網(wǎng)絡(luò)小貸公司合作，原來(lái)網(wǎng)貸小貸的2B業(yè)務(wù)蛻變?yōu)?span>2C業(yè)務(wù)。而且，隨著大數(shù)據(jù)風(fēng)控手段的采用和效率的提升，客戶量急速增長(zhǎng)，影響面急劇擴(kuò)大，產(chǎn)生社會(huì)問(wèn)題的可能性加劇。尤其是現(xiàn)金貸的貸款額度普遍偏小，由以往的以萬(wàn)為單位下降至以千甚至以百為單位，且不需要真實(shí)的交易作為基礎(chǔ)，只能通過(guò)高利率來(lái)覆蓋高企的壞賬率，直接突破了36%的貸款利率上限。在這樣的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融原本的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的普惠功能被歪曲，國(guó)家相關(guān)部門(mén)設(shè)立網(wǎng)絡(luò)小貸的初衷也變味了。

       在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這次《通知》或拉開(kāi)監(jiān)管部門(mén)對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款整治工作的序幕，后面恐將有系列監(jiān)管政策出臺(tái)。

       唐學(xué)慶稱，由于P2P網(wǎng)絡(luò)借款立法已趨完善，監(jiān)管部門(mén)可能會(huì)把注意力轉(zhuǎn)移到問(wèn)題漸趨嚴(yán)重的網(wǎng)絡(luò)小額貸款身上，加強(qiáng)對(duì)其立法監(jiān)管。而在實(shí)現(xiàn)合規(guī)健康發(fā)展之前，現(xiàn)金貸行業(yè)無(wú)可避免要經(jīng)歷一番陣痛。

       周漢則認(rèn)為，停發(fā)牌照不是最重要的，最重要的還是對(duì)目前擁有牌照的企業(yè)進(jìn)行專(zhuān)業(yè)性、統(tǒng)一性、穿透性的監(jiān)管，嚴(yán)格實(shí)行36%的最高利率的限價(jià)，把現(xiàn)金貸拉回正常的軌道上來(lái)。

現(xiàn)金貸或迎資本寒冬

     “政策風(fēng)險(xiǎn)令國(guó)外資本市場(chǎng)開(kāi)始做空現(xiàn)金貸公司，更有律師計(jì)劃起訴相關(guān)公司。政策風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)導(dǎo)致資本對(duì)這個(gè)行業(yè)未來(lái)的預(yù)期不再看好，可能會(huì)影響一些企業(yè)的募資進(jìn)度，最終無(wú)法完成上市計(jì)劃?！敝軡h表示。自上市之初就一直負(fù)面纏身的趣店近來(lái)又是麻煩不斷。

      因股價(jià)連續(xù)6個(gè)交易日累計(jì)跌幅達(dá)近30%，本周一美國(guó)證券律師事務(wù)所Faruqi Faruqi宣布將對(duì)趣店發(fā)起調(diào)查，主要查明其是否存在違規(guī)行為。

       盡管，不久之后趣店緊急發(fā)表公告，宣布將在未來(lái)一年內(nèi)斥資1億美元回購(gòu)股票，但這并未從本質(zhì)上改變市場(chǎng)對(duì)趣店的看法。

       新聯(lián)在線COO陳智誠(chéng)在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)指出，高利率覆蓋高壞賬產(chǎn)生高利潤(rùn)的粗放模式已經(jīng)過(guò)去，對(duì)于各現(xiàn)金貸放貸機(jī)構(gòu)而言，如何在新增受限的政策環(huán)境下，化解存量業(yè)務(wù)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，避免產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是各機(jī)構(gòu)的當(dāng)務(wù)之急。在存量機(jī)構(gòu)、存量業(yè)務(wù)清理階段之后，現(xiàn)金貸行業(yè)就回歸金融本質(zhì)的“風(fēng)控為王”了，具體來(lái)說(shuō)就是如何以更低的成本獲取更優(yōu)質(zhì)的借款人、如何以更低的成本提升風(fēng)控水平、如何以更低的成本對(duì)接資金渠道。

如今，正在P2P行業(yè)上演的優(yōu)勝劣汰也即將在現(xiàn)金貸行業(yè)開(kāi)啟。