在如今紛繁、動蕩的國際貿(mào)易中，出口商遭遇的風險層出不窮，其中尤以應收賬款風險最讓人揪心，因為它關系到出口商的現(xiàn)金流是否充足。因出口貨款不能及時收回而導致資金鏈斷裂，甚至工廠倒閉的例子不在少數(shù)。

過去20多年，我國外貿(mào)出口經(jīng)歷了大繁榮的黃金時期，“中國制造”遍布全球。在此過程中，不少貿(mào)易金融產(chǎn)品參與其中，為出口商保駕護航，起到了至關重要的作用。

這其中包括中信保的保險產(chǎn)品、銀行信用證、銀行融資產(chǎn)品、融資租賃和保理等，它們有些側重規(guī)避出口風險，有些更聚焦融資功能；有些偏向大中型企業(yè)，有些更青睞小企業(yè)。

不管如何，這些貿(mào)易金融產(chǎn)品都日漸成熟。特別是最近十多年間高速“入市”的保理產(chǎn)品，它更接近中小貿(mào)易企業(yè)，以接地氣的方式橫空出世，為出口商提供了前所未有的應收賬款風險規(guī)避手段。

1. 信用證

信用證（L/C）是銀行應進口商的要求開給出口商的一種保證付款的憑證。它是外貿(mào)主要付款方式之一。

優(yōu)勢：信用證以銀行信用為基礎，出口商收款安全系數(shù)很高。只要出口商提交了相符的單據(jù)，開證銀行將作為第一付款人保證向出口商付款。哪怕進口商因自身原因，比如資金鏈斷裂、倒閉等，最終無法支付貨款，開證銀行也要承擔對出口商付款的責任。特別是在出口商對進口商信用狀況不太了解的情況下，信用證的優(yōu)勢更為明顯。使用信用證，出口商能及時回收貨款，獲得周轉資金。

劣勢：單據(jù)是銀行付款的唯一依據(jù)，銀行只認單據(jù)是否與信用證相符，而對單據(jù)的一切真實性、附加條件等概不負責。一旦出現(xiàn)不符點，銀行就會拒付，甚至造成“錢貨兩空”的后果。 “單單一致”和“單證一致”是出口商及時收回匯款的基礎。審單環(huán)節(jié)要求出口商有很強的技術性，能夠辨別條款中隱藏的陷阱，避免欺詐和單證不符。

另外，信用證手續(xù)復雜，收取的費用較高，而多數(shù)情況下，進口商要求出口商來支付這筆費用，因此出口商的成本負擔較重。

2.出口信用保險

由中信保提供的出口信用保險主要承保商業(yè)風險（如買方破產(chǎn)、拖欠貨款、拒絕接受貨物、開證行停業(yè)或拖欠付款等）、政治風險（如買方所在國發(fā)生內(nèi)戰(zhàn)、政變、債務違約等）兩大類風險。

短期出口信用保險，為以信用證、非信用證方式從中國出口的應收賬款提供收匯風險保障，承保業(yè)務的信用期限一般為1年以內(nèi)。

長期出口信用保險，為出口企業(yè)收回延期付款及融資機構收回貸款本金和利息提供風險保障，承保業(yè)務的信用期限一般為1-15年。

優(yōu)勢：通過支付一定的出口信用保險費用，出口商可將收款風險提前鎖定，防范貨款損失，有利于穩(wěn)定經(jīng)營。投保不僅可以安全收匯，而且能增加國際貿(mào)易結算方式的選項，結算方式更為靈活，如信用證、T/T、DA等，從而以更優(yōu)惠的付款條件吸引訂單。

劣勢：雖然中信保專門推出了針對中小微企業(yè)的出口保險產(chǎn)品，但是對這些類型的小規(guī)模企業(yè)來說，中信保仍然是門檻較高的存在。賠付程序繁瑣，調查取證時間冗長，通常在半年以上。同時，保險只能覆蓋最高限額為80%的貨款，無法完全避免出口風險。再者，保險通常要求出口商將全年貨物打包受保，手續(xù)復雜且靈活性差。

3.銀行貸款

作為傳統(tǒng)融資產(chǎn)品，銀行貸款是讓出口企業(yè)又愛又恨的那一個，很多企業(yè)離不開它，卻又深感它的門檻之高。銀行貸款總是偏愛資質較好、實力雄厚的大中型企業(yè)，雖然在國家政策推動下也推出了一些針對小微企業(yè)的融資產(chǎn)品，但面對龐大的中小微貿(mào)易群體，終究如杯水車薪。

優(yōu)勢：銀行貸款融資成本較低，信用等級高的企業(yè)能獲得更優(yōu)惠的貸款利率。同時，銀行資金實力雄厚，多有國家背景為擔保，企業(yè)貸款申請一旦通過了審核，滿足了貸款發(fā)放條件，就能從銀行獲得穩(wěn)定的資金來源。

劣勢：銀行貸款成本低，但是門檻難跨，對企業(yè)的資質要求非常高，特別是中小微型企業(yè)難以達到貸款條件的要求。銀行貸款往往需要企業(yè)提供抵押物，并且審批周期比較長，融資額度和貸款利率受限于企業(yè)資質、規(guī)模大小等客觀條件。總體來說，銀行融資比較難獲得。

4.保理

相比上面提高的傳統(tǒng)型貿(mào)易金融產(chǎn)品，在國內(nèi)金融圈和貿(mào)易圈，近些年出現(xiàn)了一顆“明星”，那就是保理（包括銀行保理和商業(yè)保理）。

保理全稱“保付代理”，又稱托收保付，賣方將其現(xiàn)在或將來的基于其與買方訂立的貨物銷售/服務合同所產(chǎn)生的應收賬款轉讓給保理商，由保理商向其提供資金融通、買方資信評估、賬款催收等一系列服務的綜合金融服務方式。

實際上，這一領域已有100多年的發(fā)展歷史，歐美保理行業(yè)比較發(fā)達。在2008年金融危機期間，國際保理表現(xiàn)亮眼，企業(yè)難以從銀行獲得貸款，卻能從保理商那里獲得。

◆90倍！商業(yè)保理飛速崛起！

國內(nèi)商業(yè)保理業(yè)經(jīng)歷了2005～2009年的摸索期和2009～2012年的火熱期之后，以2013年3月4～5日第一屆商業(yè)保理峰會的召開為標志，商業(yè)保理發(fā)展進入正規(guī)化、專業(yè)化、規(guī)?；男码A段。

據(jù)我們這幾年的跟蹤和觀察，國內(nèi)商業(yè)保理的發(fā)展速度令人嘆服！據(jù)中國服務貿(mào)易協(xié)會商業(yè)保理專業(yè)委員會發(fā)布的報告，截至2017年年底，國內(nèi)已注冊商業(yè)保理法人企業(yè)及分公司共計8261家，較2016年增長了48%，較2012年年底商務部開展商業(yè)保理試點當年已注冊企業(yè)存量翻了90倍！

隨著這股浪潮席卷而來，一些歐美成熟的保理商也開始進入中國市場，它們的國際保理經(jīng)驗更加豐富。比如，總部位于英國倫敦的專業(yè)國際保理金融公司——STENN國際，在上海有全資子公司，在香港和廣州都設立了分部。

◆能快速提前回收貨款，你用不用？

市場規(guī)模如此飛速擴張，保理究竟有什么過人之處？至少有這幾個方面：盤活應收賬款，使出口商提前獲得流動資金；對進口商進行資信調查；規(guī)避進口商的信用風險；幫助企業(yè)成長。

在國際貿(mào)易中，一些中小型出口企業(yè)對進口商的資信調查手段缺乏，收款保障手段單一，因此甚至錯失業(yè)務機會，或者發(fā)生壞賬風險。同時，出口商還要面臨國外回款的漫長周期，導致資金壓力很大。這時就可以使用保理。

出口商出貨后，可將應收款催收的成本和任務轉移給保理商，減少從訂單到收錢的周期，加快現(xiàn)金流動，增強借款能力，并降低匯率風險。

同時，資金充沛的出口商可與上游的供貨方議價，降低成本，從而提供公司利潤。再者， 出口商也可以給更多的買家提供靈活的付款方式，使其產(chǎn)品在同類商品中更具競爭優(yōu)勢， 增加更多的國際訂單。除此之外，商業(yè)保理不需要抵押，融資成本也比較低，審批周期短，對出口商的資質要求不高，對資金用途也沒有特別的限制。

上面提到的STENN國際，可實現(xiàn)出口商貨上船即收貨款，第一時間實現(xiàn)出口貨物變現(xiàn)；進口商則可獲得最多長達120天的賒銷結算期。

舉個例子

A公司是一家以牛仔服裝、服飾的研發(fā)與生產(chǎn)為主的大型服裝企業(yè)，經(jīng)過多年的發(fā)展，該公司生產(chǎn)的牛仔服飾暢銷歐美等多個國家。

A公司生產(chǎn)流動資金主要靠自身積累和傳統(tǒng)銀行融資，出口的結算方式主要是TT和L/C。自2000年以來，該公司進入快速成長階段，出口訂單大幅增長。傳統(tǒng)融資模式和結算方式已不能滿足業(yè)務發(fā)展需要。A公司需要尋找新的業(yè)務交易模式。

保理是一種一體化的、全方位的融資保障服務，優(yōu)勢明顯，最終獲得A公司的認可，為其采用。通過保理的綜合服務，A公司能夠及時掌握國外進口商風險狀況，在貨款回收上有了充分的保障，成功化解了一些風險，而且加快了應收款回籠，A公司也能夠更加專心產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)。

◆相比銀行保理，商業(yè)保理更靠近中小企業(yè)

實際上，在國內(nèi)保理業(yè)，銀行保理業(yè)務量占據(jù)大部分的份額，商業(yè)雖然份額相對較小，但正直追猛趕。

從運作原理來看，銀行保理和商業(yè)保理區(qū)別不大。不過，商業(yè)保理在資本金規(guī)模、融資能力等各方面難以與銀行相抗衡?？梢哉f，銀行自身的特點決定其保理業(yè)務量更大。

不過，銀行保理樹大枝高，對企業(yè)資質要求很高，客戶主要是那些資質較好的大型企業(yè)。小企業(yè)一般無法從銀行獲得保理服務。

這時候商業(yè)保理的優(yōu)勢就凸顯出來。商業(yè)保理更為靈活，目標對象主要是中小企業(yè)，更接地氣。

不管是傳統(tǒng)型還是創(chuàng)新型，每種貿(mào)易金融工具都各有優(yōu)勢。“明星”商業(yè)保理的優(yōu)勢正在持續(xù)釋放，這將為越來越多的中小企業(yè)感知到。

最后，切記！

外貿(mào)企業(yè)使用保理產(chǎn)品，一定要以真實的貿(mào)易背景為基礎！