在如今紛繁、動(dòng)蕩的國(guó)際貿(mào)易中，出口商遭遇的風(fēng)險(xiǎn)層出不窮，其中尤以應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)最讓人揪心，因?yàn)樗P(guān)系到出口商的現(xiàn)金流是否充足。因出口貨款不能及時(shí)收回而導(dǎo)致資金鏈斷裂，甚至工廠倒閉的例子不在少數(shù)。

過(guò)去20多年，我國(guó)外貿(mào)出口經(jīng)歷了大繁榮的黃金時(shí)期，“中國(guó)制造”遍布全球。在此過(guò)程中，不少貿(mào)易金融產(chǎn)品參與其中，為出口商保駕護(hù)航，起到了至關(guān)重要的作用。

這其中包括中信保的保險(xiǎn)產(chǎn)品、銀行信用證、銀行融資產(chǎn)品、融資租賃和保理等，它們有些側(cè)重規(guī)避出口風(fēng)險(xiǎn)，有些更聚焦融資功能；有些偏向大中型企業(yè)，有些更青睞小企業(yè)。

不管如何，這些貿(mào)易金融產(chǎn)品都日漸成熟。特別是最近十多年間高速“入市”的保理產(chǎn)品，它更接近中小貿(mào)易企業(yè)，以接地氣的方式橫空出世，為出口商提供了前所未有的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段。

1. 信用證

信用證（L/C）是銀行應(yīng)進(jìn)口商的要求開(kāi)給出口商的一種保證付款的憑證。它是外貿(mào)主要付款方式之一。

優(yōu)勢(shì)：信用證以銀行信用為基礎(chǔ)，出口商收款安全系數(shù)很高。只要出口商提交了相符的單據(jù)，開(kāi)證銀行將作為第一付款人保證向出口商付款。哪怕進(jìn)口商因自身原因，比如資金鏈斷裂、倒閉等，最終無(wú)法支付貨款，開(kāi)證銀行也要承擔(dān)對(duì)出口商付款的責(zé)任。特別是在出口商對(duì)進(jìn)口商信用狀況不太了解的情況下，信用證的優(yōu)勢(shì)更為明顯。使用信用證，出口商能及時(shí)回收貨款，獲得周轉(zhuǎn)資金。

劣勢(shì)：?jiǎn)螕?jù)是銀行付款的唯一依據(jù)，銀行只認(rèn)單據(jù)是否與信用證相符，而對(duì)單據(jù)的一切真實(shí)性、附加條件等概不負(fù)責(zé)。一旦出現(xiàn)不符點(diǎn)，銀行就會(huì)拒付，甚至造成“錢(qián)貨兩空”的后果。 “單單一致”和“單證一致”是出口商及時(shí)收回匯款的基礎(chǔ)。審單環(huán)節(jié)要求出口商有很強(qiáng)的技術(shù)性，能夠辨別條款中隱藏的陷阱，避免欺詐和單證不符。

另外，信用證手續(xù)復(fù)雜，收取的費(fèi)用較高，而多數(shù)情況下，進(jìn)口商要求出口商來(lái)支付這筆費(fèi)用，因此出口商的成本負(fù)擔(dān)較重。

2.出口信用保險(xiǎn)

由中信保提供的出口信用保險(xiǎn)主要承保商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（如買(mǎi)方破產(chǎn)、拖欠貨款、拒絕接受貨物、開(kāi)證行停業(yè)或拖欠付款等）、政治風(fēng)險(xiǎn)（如買(mǎi)方所在國(guó)發(fā)生內(nèi)戰(zhàn)、政變、債務(wù)違約等）兩大類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。

短期出口信用保險(xiǎn)，為以信用證、非信用證方式從中國(guó)出口的應(yīng)收賬款提供收匯風(fēng)險(xiǎn)保障，承保業(yè)務(wù)的信用期限一般為1年以內(nèi)。

長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)，為出口企業(yè)收回延期付款及融資機(jī)構(gòu)收回貸款本金和利息提供風(fēng)險(xiǎn)保障，承保業(yè)務(wù)的信用期限一般為1-15年。

優(yōu)勢(shì)：通過(guò)支付一定的出口信用保險(xiǎn)費(fèi)用，出口商可將收款風(fēng)險(xiǎn)提前鎖定，防范貨款損失，有利于穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。投保不僅可以安全收匯，而且能增加國(guó)際貿(mào)易結(jié)算方式的選項(xiàng)，結(jié)算方式更為靈活，如信用證、T/T、DA等，從而以更優(yōu)惠的付款條件吸引訂單。

劣勢(shì)：雖然中信保專(zhuān)門(mén)推出了針對(duì)中小微企業(yè)的出口保險(xiǎn)產(chǎn)品，但是對(duì)這些類(lèi)型的小規(guī)模企業(yè)來(lái)說(shuō)，中信保仍然是門(mén)檻較高的存在。賠付程序繁瑣，調(diào)查取證時(shí)間冗長(zhǎng)，通常在半年以上。同時(shí)，保險(xiǎn)只能覆蓋最高限額為80%的貨款，無(wú)法完全避免出口風(fēng)險(xiǎn)。再者，保險(xiǎn)通常要求出口商將全年貨物打包受保，手續(xù)復(fù)雜且靈活性差。

3.銀行貸款

作為傳統(tǒng)融資產(chǎn)品，銀行貸款是讓出口企業(yè)又愛(ài)又恨的那一個(gè)，很多企業(yè)離不開(kāi)它，卻又深感它的門(mén)檻之高。銀行貸款總是偏愛(ài)資質(zhì)較好、實(shí)力雄厚的大中型企業(yè)，雖然在國(guó)家政策推動(dòng)下也推出了一些針對(duì)小微企業(yè)的融資產(chǎn)品，但面對(duì)龐大的中小微貿(mào)易群體，終究如杯水車(chē)薪。

優(yōu)勢(shì)：銀行貸款融資成本較低，信用等級(jí)高的企業(yè)能獲得更優(yōu)惠的貸款利率。同時(shí)，銀行資金實(shí)力雄厚，多有國(guó)家背景為擔(dān)保，企業(yè)貸款申請(qǐng)一旦通過(guò)了審核，滿足了貸款發(fā)放條件，就能從銀行獲得穩(wěn)定的資金來(lái)源。

劣勢(shì)：銀行貸款成本低，但是門(mén)檻難跨，對(duì)企業(yè)的資質(zhì)要求非常高，特別是中小微型企業(yè)難以達(dá)到貸款條件的要求。銀行貸款往往需要企業(yè)提供抵押物，并且審批周期比較長(zhǎng)，融資額度和貸款利率受限于企業(yè)資質(zhì)、規(guī)模大小等客觀條件。總體來(lái)說(shuō)，銀行融資比較難獲得。

4.保理

相比上面提高的傳統(tǒng)型貿(mào)易金融產(chǎn)品，在國(guó)內(nèi)金融圈和貿(mào)易圈，近些年出現(xiàn)了一顆“明星”，那就是保理（包括銀行保理和商業(yè)保理）。

保理全稱“保付代理”，又稱托收保付，賣(mài)方將其現(xiàn)在或?qū)?lái)的基于其與買(mǎi)方訂立的貨物銷(xiāo)售/服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商向其提供資金融通、買(mǎi)方資信評(píng)估、賬款催收等一系列服務(wù)的綜合金融服務(wù)方式。

實(shí)際上，這一領(lǐng)域已有100多年的發(fā)展歷史，歐美保理行業(yè)比較發(fā)達(dá)。在2008年金融危機(jī)期間，國(guó)際保理表現(xiàn)亮眼，企業(yè)難以從銀行獲得貸款，卻能從保理商那里獲得。

◆90倍！商業(yè)保理飛速崛起！

國(guó)內(nèi)商業(yè)保理業(yè)經(jīng)歷了2005～2009年的摸索期和2009～2012年的火熱期之后，以2013年3月4～5日第一屆商業(yè)保理峰會(huì)的召開(kāi)為標(biāo)志，商業(yè)保理發(fā)展進(jìn)入正規(guī)化、專(zhuān)業(yè)化、規(guī)?；男码A段。

據(jù)我們這幾年的跟蹤和觀察，國(guó)內(nèi)商業(yè)保理的發(fā)展速度令人嘆服！據(jù)中國(guó)服務(wù)貿(mào)易協(xié)會(huì)商業(yè)保理專(zhuān)業(yè)委員會(huì)發(fā)布的報(bào)告，截至2017年年底，國(guó)內(nèi)已注冊(cè)商業(yè)保理法人企業(yè)及分公司共計(jì)8261家，較2016年增長(zhǎng)了48%，較2012年年底商務(wù)部開(kāi)展商業(yè)保理試點(diǎn)當(dāng)年已注冊(cè)企業(yè)存量翻了90倍！

隨著這股浪潮席卷而來(lái)，一些歐美成熟的保理商也開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，它們的國(guó)際保理經(jīng)驗(yàn)更加豐富。比如，總部位于英國(guó)倫敦的專(zhuān)業(yè)國(guó)際保理金融公司——STENN國(guó)際，在上海有全資子公司，在香港和廣州都設(shè)立了分部。

◆能快速提前回收貨款，你用不用？

市場(chǎng)規(guī)模如此飛速擴(kuò)張，保理究竟有什么過(guò)人之處？至少有這幾個(gè)方面：盤(pán)活應(yīng)收賬款，使出口商提前獲得流動(dòng)資金；對(duì)進(jìn)口商進(jìn)行資信調(diào)查；規(guī)避進(jìn)口商的信用風(fēng)險(xiǎn)；幫助企業(yè)成長(zhǎng)。

在國(guó)際貿(mào)易中，一些中小型出口企業(yè)對(duì)進(jìn)口商的資信調(diào)查手段缺乏，收款保障手段單一，因此甚至錯(cuò)失業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，或者發(fā)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，出口商還要面臨國(guó)外回款的漫長(zhǎng)周期，導(dǎo)致資金壓力很大。這時(shí)就可以使用保理。

出口商出貨后，可將應(yīng)收款催收的成本和任務(wù)轉(zhuǎn)移給保理商，減少?gòu)挠唵蔚绞斟X(qián)的周期，加快現(xiàn)金流動(dòng)，增強(qiáng)借款能力，并降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，資金充沛的出口商可與上游的供貨方議價(jià)，降低成本，從而提供公司利潤(rùn)。再者， 出口商也可以給更多的買(mǎi)家提供靈活的付款方式，使其產(chǎn)品在同類(lèi)商品中更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)， 增加更多的國(guó)際訂單。除此之外，商業(yè)保理不需要抵押，融資成本也比較低，審批周期短，對(duì)出口商的資質(zhì)要求不高，對(duì)資金用途也沒(méi)有特別的限制。

上面提到的STENN國(guó)際，可實(shí)現(xiàn)出口商貨上船即收貨款，第一時(shí)間實(shí)現(xiàn)出口貨物變現(xiàn)；進(jìn)口商則可獲得最多長(zhǎng)達(dá)120天的賒銷(xiāo)結(jié)算期。

舉個(gè)例子

A公司是一家以牛仔服裝、服飾的研發(fā)與生產(chǎn)為主的大型服裝企業(yè)，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，該公司生產(chǎn)的牛仔服飾暢銷(xiāo)歐美等多個(gè)國(guó)家。

A公司生產(chǎn)流動(dòng)資金主要靠自身積累和傳統(tǒng)銀行融資，出口的結(jié)算方式主要是TT和L/C。自2000年以來(lái)，該公司進(jìn)入快速成長(zhǎng)階段，出口訂單大幅增長(zhǎng)。傳統(tǒng)融資模式和結(jié)算方式已不能滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要。A公司需要尋找新的業(yè)務(wù)交易模式。

保理是一種一體化的、全方位的融資保障服務(wù)，優(yōu)勢(shì)明顯，最終獲得A公司的認(rèn)可，為其采用。通過(guò)保理的綜合服務(wù)，A公司能夠及時(shí)掌握國(guó)外進(jìn)口商風(fēng)險(xiǎn)狀況，在貨款回收上有了充分的保障，成功化解了一些風(fēng)險(xiǎn)，而且加快了應(yīng)收款回籠，A公司也能夠更加專(zhuān)心產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)。

◆相比銀行保理，商業(yè)保理更靠近中小企業(yè)

實(shí)際上，在國(guó)內(nèi)保理業(yè)，銀行保理業(yè)務(wù)量占據(jù)大部分的份額，商業(yè)雖然份額相對(duì)較小，但正直追猛趕。

從運(yùn)作原理來(lái)看，銀行保理和商業(yè)保理區(qū)別不大。不過(guò)，商業(yè)保理在資本金規(guī)模、融資能力等各方面難以與銀行相抗衡。可以說(shuō)，銀行自身的特點(diǎn)決定其保理業(yè)務(wù)量更大。

不過(guò)，銀行保理樹(shù)大枝高，對(duì)企業(yè)資質(zhì)要求很高，客戶主要是那些資質(zhì)較好的大型企業(yè)。小企業(yè)一般無(wú)法從銀行獲得保理服務(wù)。

這時(shí)候商業(yè)保理的優(yōu)勢(shì)就凸顯出來(lái)。商業(yè)保理更為靈活，目標(biāo)對(duì)象主要是中小企業(yè)，更接地氣。

不管是傳統(tǒng)型還是創(chuàng)新型，每種貿(mào)易金融工具都各有優(yōu)勢(shì)。“明星”商業(yè)保理的優(yōu)勢(shì)正在持續(xù)釋放，這將為越來(lái)越多的中小企業(yè)感知到。

最后，切記！

外貿(mào)企業(yè)使用保理產(chǎn)品，一定要以真實(shí)的貿(mào)易背景為基礎(chǔ)！