辨識平臺靠不靠譜，除了看股東背景，合規(guī)化也很重要。

說到合規(guī)，不得不提的就是2015年7月中旬央行等十部委下發(fā)的《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展的指導意見》（下稱指導意見），該政策的出臺對行業(yè)有著里程碑式的意義。也因為指導意見的發(fā)布，合規(guī)化就成了2015年下半年互聯(lián)網金融企業(yè)的關鍵詞，圍繞合規(guī)化而進行的大大小小的互聯(lián)網金融論壇也舉辦了數(shù)十場，各P2P平臺也不再曬成交量、曬注冊用戶，曬得最多的已是“有多規(guī)范，有沒有資金托管”。

指導意見的細則出臺已指日可待，留給平臺合規(guī)化的時間也不多了。待細則出臺，就會有明確的紅線，有消息稱細則實行負面清單制。

合規(guī)化第一條，便是客戶資金第三方存管制度。

投資者選擇有資金托管的平臺好處一目了然。P2P平臺觸碰不到資金，不會有資金池之憂，也就不存在卷款跑路的風險。投資者也不用擔心在年關突然踩雷，本金全無而睡不好覺了。

需要提醒的是，現(xiàn)在多數(shù)平臺在未能實現(xiàn)托管，但卻號稱與銀行有合作。

仔細一看，是存款準備金、風險準備金（或類似別的名目）在銀行存管。

這完全是兩碼事兒。風險準備金的存管，只是在銀行開個賬戶把錢存進去；第三方存管制，指的是投資者的投資資金在銀行存管，投資者在銀行有一個自己的賬戶，銀行根據(jù)指令將資金轉給借款人，整個交易的過程跟平臺沒有一點關系。

合規(guī)化第二條，P2P明確中介性質，不得提供增信服務，不得非法集資。

自從指導意見出臺明確P2P的中介性質后，越來越多的平臺已經很少用平臺進行本息保障的字眼來進行宣傳了?？紤]到若無本息保障難以安撫投資者，不少平臺會與第三方擔保機構，宣傳為由第三方擔保機構進行擔保本息保障。

事實上，多數(shù)平臺的第三方擔保機構與P2P平臺存在關系，屬關聯(lián)擔保。如何判斷是否關聯(lián)擔保，可通過前文提到的全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)進行查詢。查詢二者股東之間的關系，一般就很容易看出來。

未來，P2P平臺將漸回歸真正的中介，理性的投資者需要清楚的是，連銀行的理財產品絕大部分都不能承諾保本保息，那么投資P2P時，在享受高收益的同時，也將會承擔一定比例壞賬的風險。

除上述兩條外，不少P2P平臺在合規(guī)化方面，還在盡量做其他的努力，希望能與監(jiān)管政策靠攏。包括增加注冊資本金、與會計事務所合作、與保險公司合作等事項，總之希望以各種方式自證清白。

在P2P行業(yè)發(fā)展初期，注冊資本從數(shù)百萬到數(shù)億的平臺都有，有消息稱，P2P注冊資本可能會有個標準，門檻可能是3000萬元-5000萬元，這意味著百萬級別的平臺或不合規(guī)。因此，不少平臺增加了注冊資本金。

平臺聲稱與保險公司合作，這一點含金量并不高，保險公司通常是保障支付過程中的資金安全問題。目前還未出現(xiàn)對項目的兌付進行保險的產品。

還有平臺請來會計事務所，對平臺的財務數(shù)據(jù)、年報進行審計，并將財報公開，此舉利于平臺數(shù)據(jù)的陽光化。

當然，合規(guī)的核心依然是資金托管和平臺的中介屬性。選擇了更合規(guī)的平臺，投資者就相當于遠離了跑路平臺、自融平臺和惡意詐騙平臺。

此外，還要看P2P平臺的風控能力。

帶有金融屬性的P2P平臺，在業(yè)務能力上，風控能力是重中之重。那么，如何判斷一個平臺的風控能力呢？首先看看是誰在做風控，即高管背景。

高管背景十分好查，通常在平臺官網上的“關于我們”這一欄中可以查詢到，但也不會只看平臺官網的信息。

近期測評部分非P2P的互聯(lián)網金融企業(yè)時發(fā)現(xiàn)，有平臺根本沒有高管信息這一欄，甚至公司高管沒有任何一個人曾在公開場合發(fā)表過言論，沒有人接受過媒體的采訪，公司的軟文卻有數(shù)十篇高掛網上。也就是說，我們完全不知道是誰在經營這家公司。

還有一種情況，有高管團隊一欄，但高管名字是英文名，過往經歷也語焉不詳，連此人的熟人看完后都不一定知道說的就是這個人。

這兩種情況都顯然是不符合邏輯的。通常是高管深知平臺不合規(guī)，不希望出了事情擔責任，因此無人出面為平臺站臺。對待這些平臺就需要特別謹慎了，建議剔除出投資備選名單中。

在正常披露高管團隊的平臺信息中，還需要進行進一步篩選。

首先要看高管中金融從業(yè)者出身的比例多大。互聯(lián)網金融當下準入門檻不高，部分平臺高管層只有一個金融出身的高管，其他更多的都是互聯(lián)網、技術、營銷出身的人才。這個比例顯然不夠，互聯(lián)網金融，互聯(lián)網只是實現(xiàn)的手段，營銷也是輔助平臺成長的方式，金融才是其核心本質。

“很多企業(yè)高管是從技術端或其他端跨界進入金融的，還不知道這個行業(yè)的風險有多大?！敝袊嗣胥y行金融研究所所長姚余棟就如此評價部分跨界的互聯(lián)網金融從業(yè)者。界面新聞測評過互聯(lián)網金融平臺中，發(fā)現(xiàn)有不少平臺是重技術重營銷輕風控。

再看重點負責風控的高管，原就職單位，從業(yè)時間長度。當然，此前就在銀行負責風控的最佳，時間越長經驗越豐富。有豐富的線下小貸從業(yè)經驗者也可。

在查看完高管背景之后，風控的另一要點便是如何審核與把關項目。

在這方面，任何平臺都會一道一道把自己具體的項目審核過程形容得天花亂墜，像是沒有一筆壞賬會逃得過我們法眼，所有的項目都是優(yōu)質項目一樣。

這些形容無非是實地調查，借款項目通過率低，擔保機構核查，平臺復查等等……不是平臺內部負責這塊業(yè)務的人，很難判斷在過程中平臺對項目的審核執(zhí)行的嚴格程度，隔著千山萬水的投資者更難分辨。

那么，這些方式究竟靠譜嗎？只能說一句，在經濟低迷期，經濟下行壓力之下，壞賬不可避免，投資者要抱有這個心理準備。

可以細想一下，如果項目本身優(yōu)質到可以以更低的資金成本在銀行借到錢，那還跑到P2P來高息借款做甚呢？

部分P2P平臺還會面臨另一個風險——流動性風險。

業(yè)內專家告訴你，平臺的流動性風險其實是個偽命題，因為P2P平臺若是純中介性質，沒有資金池，就根本不存在什么資金的流動性風險，投資者與借款人資金只會一對一的流動。若項目出現(xiàn)逾期，平臺會有備付金。

當然，需要關注的流動性風險是債權的流動性風險，即平臺是否提供債權轉讓服務，或債權轉讓渠道是否通暢。若收益權憑證無法流通，轉讓范圍受限，流動性不強，則投資者很難做到提前贖回。