近日，央行出臺(tái)了《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》，引起了P2P行業(yè)的廣泛關(guān)注。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，該管理辦法不僅僅會(huì)對(duì)第三方支付造成打擊，也會(huì)對(duì)P2P平臺(tái)造成一定的影響。

一、限制與第三方支付的合作，增加P2P平臺(tái)成本

目前，大量P2P公司采用了第三方支付平臺(tái)進(jìn)行資金托管以增強(qiáng)投資人資金的安全性。投資人將資金充值到在第三方支付平臺(tái)開(kāi)設(shè)的賬戶中，然后在P2P平臺(tái)進(jìn)行充值，第三方支付平臺(tái)負(fù)責(zé)監(jiān)控和管理投資人的資金，避免P2P平臺(tái)觸碰。

但是，管理辦法第十七條中明確指出：“個(gè)人客戶擁有綜合類支付賬戶的，其所有支付賬戶的余額付款交易年累計(jì)應(yīng)不超過(guò)20萬(wàn)元。僅擁有消費(fèi)類支付賬戶的，其所有支付賬戶的余額付款交易年累計(jì)應(yīng)不超過(guò)10萬(wàn)元。超出限額的付款交易應(yīng)通過(guò)客戶的銀行賬戶辦理?！?/span>

也就是說(shuō)，投資人使用第三方支付賬戶進(jìn)行投資時(shí)，年投資額最多不能超過(guò)20萬(wàn)元，超過(guò)的部分只能直接通過(guò)銀行轉(zhuǎn)賬進(jìn)行，或者將第三方支付平臺(tái)僅僅作為一個(gè)通道(這也是政策中所透露出的意向)。

但是現(xiàn)在許多投資人一次的投資額就有可能超過(guò)20萬(wàn)元，因此，該管理辦法實(shí)際在一定程度上限制了第三方支付平臺(tái)的發(fā)展及其與P2P平臺(tái)的合作。

這當(dāng)然對(duì)第三方支付造成了打擊，也是對(duì)之前提出的“銀行存管”的推動(dòng)。但是，如果要將資金托管從第三方支付平臺(tái)轉(zhuǎn)為銀行，P2P平臺(tái)也要付出較大的代價(jià)。

首先是成本的增加。第三方支付平臺(tái)在對(duì)其賬戶內(nèi)投資人的資金進(jìn)行清算、劃轉(zhuǎn)等操作時(shí)，其實(shí)是自己內(nèi)部的交易，不涉及銀行，因此成本很低。但是一旦涉及到銀行，其內(nèi)部的制度規(guī)范較為復(fù)雜，許多操作都需要費(fèi)用，P2P平臺(tái)的業(yè)務(wù)成本就會(huì)上升。

地標(biāo)金融CEO劉俠風(fēng)表示：“與銀行合作的話，充值手續(xù)費(fèi)和托管費(fèi)或許也會(huì)上升?，F(xiàn)在某第三方支付平臺(tái)的托管費(fèi)是10萬(wàn)左右一年，以后這個(gè)錢應(yīng)該是交給銀行了。充值手續(xù)費(fèi)現(xiàn)在一般是千分之一到千分之2.5;如果和銀行合作，還不能避開(kāi)第三方支付的話，擔(dān)心多收一次充值手續(xù)費(fèi)。”而且就算不會(huì)多收一次，銀行要求的手續(xù)費(fèi)似乎也會(huì)相對(duì)高一些。

其次是數(shù)據(jù)遷移工程量大。7月2日，積木盒子正式啟動(dòng)民生銀行托管時(shí)，用了一天多的時(shí)間進(jìn)行系統(tǒng)維護(hù)。

之前在某平臺(tái)從事渠道工作的某位人員指出，采用第三方支付平臺(tái)托管資金后，很多用戶的資金停留在該平臺(tái)的賬戶中，早期的交易也還停留其中。如果要轉(zhuǎn)換，那就必須把原先的資金抽出來(lái)，要么平臺(tái)強(qiáng)行債轉(zhuǎn)，墊錢抽出資金;要么就是等到期一筆筆抽出資金。

也就是說(shuō)，客戶數(shù)量越多，切換難度越大。所以新平臺(tái)切換托管平臺(tái)容易，大平臺(tái)就痛苦和困難了，要耗費(fèi)大量的時(shí)間和精力。

另外，雖然新平臺(tái)切換托管平臺(tái)在工程量方面較為容易，但許多銀行出于各種考慮并不愿意與不太出名的新平臺(tái)、小平臺(tái)合作。因此，這些平臺(tái)也并沒(méi)有什么優(yōu)勢(shì)。

最后是客戶的流動(dòng)。P2P觀察編輯在體驗(yàn)民生銀行托管的積木盒子時(shí)發(fā)現(xiàn)，雖然平臺(tái)不收取任何手續(xù)費(fèi)，但在使用平臺(tái)不支持的某些銀行進(jìn)行充值時(shí)，需要繳納跨行轉(zhuǎn)賬的手續(xù)費(fèi)。這是投資人需要多支付的成本，或許會(huì)影響其投資選擇。

另外，銀行的業(yè)務(wù)操作效率相對(duì)較慢，也會(huì)影響用戶的投資體驗(yàn)。如果不能及時(shí)到賬的話，投資人可能就會(huì)選擇放棄投資。這對(duì)P2P平臺(tái)也是一種較大的打擊。

二、優(yōu)勝劣汰，加劇行業(yè)洗牌

根據(jù)上面對(duì)P2P平臺(tái)成本的分析，不難理解，管理辦法的出臺(tái)將會(huì)使得P2P行業(yè)內(nèi)部某些實(shí)力不足的公司慘遭淘汰。當(dāng)然，這也會(huì)讓行業(yè)中的佼佼者與真正有實(shí)力的平臺(tái)得到更好的發(fā)展。因此可以預(yù)見(jiàn)，在不久的將來(lái)P2P行業(yè)將迎來(lái)一次洗牌期。

三、銀行話語(yǔ)權(quán)增加，兩極分化、競(jìng)爭(zhēng)不易

上文已經(jīng)提到，管理辦法與之前的《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見(jiàn)》一脈相承，推動(dòng)銀行對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行資金存管。通過(guò)出臺(tái)硬性規(guī)定，實(shí)際上增加了銀行在面對(duì)P2P平臺(tái)時(shí)的“底氣”。這或許會(huì)增加某些平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，比如有銀行背景的平臺(tái)和已經(jīng)進(jìn)完成了銀行存管的平臺(tái)等等。

另外，上文提到的“原本行業(yè)中的佼佼者會(huì)得到更好的發(fā)展，還未得到發(fā)展的小平臺(tái)或許會(huì)被銀行拒絕”的情況，可能會(huì)使得行業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)兩極分化的場(chǎng)面。

四、促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展

雖然管理辦法的出臺(tái)對(duì)各個(gè)平臺(tái)會(huì)造成一定程度的不良影響，但對(duì)于整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，或許是一種利好。銀行資金存管無(wú)疑會(huì)增強(qiáng)投資人資金的安全性，使得網(wǎng)貸成為一種更加安全的投資方式。這也許會(huì)使得眾多在股市中受挫的，或者認(rèn)為銀行利率過(guò)低又擔(dān)心其它理財(cái)方式不夠安全的投資人加入到投資P2P的隊(duì)伍中來(lái)。

另外，隨著P2P行業(yè)的日漸壯大，各平臺(tái)的體量也越來(lái)越大，由銀行進(jìn)行資金存管也可以降低平臺(tái)自身的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

五、意見(jiàn)征求中，結(jié)果難推斷

在采訪中，某業(yè)內(nèi)人士向筆者表示，現(xiàn)在評(píng)論該管理辦法對(duì)P2P行業(yè)的影響還有些為時(shí)過(guò)早。畢竟，《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見(jiàn)》細(xì)則仍未出臺(tái)，支付管理辦法也還在征求意見(jiàn)。

另外，銀行方面的態(tài)度也還不甚明朗，不知道是否能夠及時(shí)跟進(jìn)，也不知道其對(duì)進(jìn)行P2P資金存管的決心幾何。

因此，對(duì)P2P平臺(tái)而言，在早作打算的同時(shí)，也無(wú)需杞人憂天。在心理、技術(shù)、資源等方面做足充分準(zhǔn)備之后，只需靜靜等待。